說到CRM的Saas公司，可能很多投資者第一想到的是大牛股Salesforce 10年20倍，今天美股掘金要掘的牛股是另一個來自CRM的Saas公司HubSpot 。


HubSpot提供基于云的營銷，銷售和客戶服務(wù)軟件平臺，該平臺具有集成的應(yīng)用程序，可幫助企業(yè)吸引訪問者訪問其網(wǎng)站。其CRM軟件的目標(biāo)是將訪問者轉(zhuǎn)化為潛在客戶，將潛在客戶轉(zhuǎn)化為客戶并取悅客戶，從而使他們成為這些業(yè)務(wù)的推動者。

公司的使命是幫助公司更好地發(fā)展。Hubspot 公司提供了一個「領(lǐng)先的增長平臺」 ，其中包括一個免費(fèi)的客戶關(guān)系管理(CRM)應(yīng)用程序，以及其他四個「中心」 ，包括營銷、銷售服務(wù)和現(xiàn)在的 CMS。

它已從最初對入站營銷的關(guān)注擴(kuò)展到更廣泛的營銷，銷售和服務(wù)。它的集成應(yīng)用程序包括社交媒體，搜索引擎優(yōu)化，博客，網(wǎng)站內(nèi)容管理，營銷自動化，電子郵件，銷售效率，CRM，分析和報告


業(yè)績爆發(fā)式增長，股價「突突突」往上漲

HubSpot于2014年在紐交所上市，上市后公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。截至2020年3月，Hubspot 的客戶總數(shù)達(dá)到78,776人，同比增長30% 。 現(xiàn)有客戶每年的支出也在增加，每位客戶的平均訂閱收入同比增長2% 。


公司快速增長的驅(qū)動因素有：

產(chǎn)品交叉營銷。公司客戶 up-sell &cross-sell 提供增長機(jī)遇。公司單一產(chǎn)品客戶比例不斷減少，使用多個產(chǎn)品乃至組合套件的客戶比例不斷提升，產(chǎn)品組合擴(kuò)展提供了增長機(jī)遇。


海外市場拓展。公司海外收入增長強(qiáng)勁，F(xiàn)Y14Q3到FY20Q1復(fù)合增長率達(dá)59%（公司營收復(fù)合增長率為41%）。截至FY20Q1，公司海外收入占比已達(dá)到42%，未來滲透率有望進(jìn)一步提升，給公司提供新的增長動能。


伴隨著公司業(yè)務(wù)的快速增長，公司股價也「突突突」往上漲。


疫情帶來的影響

HubSpot的公司定位是小型企業(yè)——公司員工人數(shù)從2名至2000名，這是客戶流失最嚴(yán)重的市場領(lǐng)域。疫情爆發(fā)來，Hubspot 通過開放付費(fèi)功能、降低價格等措施幫助客戶渡過難關(guān)，這些舉措可能會導(dǎo)致 Hubspot 的財務(wù)狀況在短期內(nèi)出現(xiàn)一些波動，但它為該公司創(chuàng)造了一個長期的利好因素，因?yàn)橄M(fèi)者在轉(zhuǎn)向網(wǎng)上服務(wù)后仍然堅持使用 Hubspot。

Hubspot 也有財力支持這些讓步，因?yàn)樗?.68億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，只有3.46億美元的長期債務(wù)。 該公司在最近一個財政年度還產(chǎn)生了6000萬美元的自由現(xiàn)金流，這減少了 Hubspot 為支持這些舉措而籌集更多資金的需要。

值得注意的是，受疫情影響某些公司不得不裁員，但Hubspot卻逆勢擴(kuò)招了，Q1員工人數(shù)為3,578，同比增長30％。


彭博上20位分析師給出的HubSpot綜合目標(biāo)價為191.24美元。